Risikomanagement5 Min. Lesezeit
Risiko-Ertrags-Verhältnis: So funktioniert es mit der Win-Rate
Kurze Antwort
Das CRV ist ohne Trefferquote bedeutungslos. Die Breakeven-Tabelle und warum 5R-Ziele oft schlechtere Ergebnisse liefern als 2R.
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis vergleicht die Distanz zum Stop mit der Distanz zum Ziel. 50 Punkte zu riskieren, um 100 zu gewinnen, entspricht einem Verhältnis von 1:2, meist als 2R geschrieben.
Das Verhältnis allein sagt nichts darüber aus, ob eine Strategie profitabel ist. Was die Profitabilität bestimmt, ist das Verhältnis kombiniert mit der Trefferquote – und diese beiden Variablen bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen.
Break-Even Win-Rates
Für jedes Risiko-Ertrags-Verhältnis gibt es eine Win-Rate, bei der Sie die Gewinnschwelle erreichen. Darunter verlieren Sie Geld, darüber verdienen Sie Geld.
Der Zusammenhang ist einfache Arithmetik: Break-Even Win-Rate = 1 ÷ (1 + R). Bei 1R müssen Sie mehr als die Hälfte Ihrer Trades gewinnen; bei 3R reicht bereits ein Viertel.
- 1R Ziel — Break-Even bei 50% Win-Rate
- 2R Ziel — Break-Even bei 33%
- 3R Ziel — Break-Even bei 25%
- 5R Ziel — Break-Even bei 17%
Der Kompromiss, den niemand erwähnt
Höhere Ziele liegen weiter entfernt und werden seltener erreicht. Der Wechsel von einem 2R-Ziel zu einem 5R-Ziel beim gleichen Setup vervielfacht nicht Ihren Gewinn – es senkt Ihre Win-Rate, oft stärker, als die zusätzliche Belohnung kompensiert.
Eine Strategie mit 50% Win-Rate bei 2R ist solide profitabel. Dasselbe Setup auf 5R gestreckt könnte nur eine Win-Rate von 15% erzielen, was unter der Gewinnschwelle liegt. Das richtige Ziel ist das, welches der Preis tatsächlich mit angemessener Häufigkeit erreicht – eine Frage des Marktes, nicht des Verhältnisses.
Erwartungswert
Der Erwartungswert ist die Kennzahl, auf die es wirklich ankommt: (Win-Rate × durchschnittlicher Gewinn) − (Verlustrate × durchschnittlicher Verlust). Er sagt Ihnen, was Sie im Durchschnitt pro Trade verdienen.
Eine Win-Rate von 40% bei 2R hat einen Erwartungswert von (0.4 × 2) − (0.6 × 1) = +0.2R pro Trade. Über 100 Trades sind das +20R. Eine Strategie zu optimieren bedeutet, den Erwartungswert zu maximieren, nicht das Verhältnis oder die Win-Rate isoliert zu betrachten.
Psychologie unter einer Drawdown-Regel
High-R-Strategien haben naturgemäß lange Verlustserien. Bei einer Gewinnquote von 25% treten fünf oder sechs Verluste in Folge regelmäßig auf – man muss das Setup konsequent weiter handeln, sonst kommen die Gewinner nie an.
Bei einer Evaluation mit einem Gesamt-Drawdown-Limit muss diese Pechsträhne in das Konto passen. Wenn Sie 1% pro Trade bei einer Win-Rate von 25% riskieren, kostet eine Serie von sechs Verlusten 6% – fast das gesamte Limit von 8%. Senken Sie entweder das Risiko pro Trade oder wählen Sie ein Ziel mit einer höheren Trefferquote. Beides ist valide; die Interaktion zu ignorieren hingegen nicht.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis?
Es gibt kein universell gutes Verhältnis. Wichtig ist nur, ob Ihre Win-Rate über der Break-Even-Rate für das von Ihnen verwendete Verhältnis liegt. Eine 1.5R-Strategie mit 55% Win-Rate ist profitabler als eine 5R-Strategie mit 15%.
Ist ein höheres Risiko-Ertrags-Verhältnis immer besser?
Nein. Da weiter entfernte Ziele seltener erreicht werden, sinkt die Trefferquote bei höheren Zielen. Ab einem gewissen Punkt sinkt die Trefferquote schneller, als die Belohnung steigt, wodurch die Gesamtrentabilität abnimmt.
Wie berechne ich den Erwartungswert?
Erwartungswert = (Trefferquote × durchschnittlicher Gewinn in R) − (Verlustquote × durchschnittlicher Verlust in R). Ein positives Ergebnis bedeutet, dass die Strategie über eine große Stichprobe profitabel ist; ein negatives Ergebnis bedeutet, dass keine Disziplin der Welt sie retten kann.
Ähnliche Leitfäden
Position Sizing
Die Formel, die Risikoprozentsatz und Stop-Distanz in Lots umrechnet – und die häufigste Ursache für gescheiterte Evaluierungen.
LesenDrawdown
Die Regel, die die meisten Evaluierungen beendet. Täglich vs. maximal, statisch vs. trailing, und auf welche Balance sie jeweils bezogen werden.
LesenStop-Losses
Wo man einen Stop setzt, warum er zum Invalidierungspunkt gehört und nicht zu einem bequemen Dollarbetrag, und warum das Ausweiten fatal ist.
LesenHandeln Sie auf einem Funded Account
MixFunded-Evaluierungen beginnen ab $5. Belohnungen werden jeden Montag in USDT (TRC-20) verarbeitet und On-Chain veröffentlicht.