Marktmechanik4 Min. Lesezeit
Spread und Slippage: Die wahren Kosten jedes Trades
Kurze Antwort
Die Kosten, die nicht in Ihrem Chart erscheinen. Warum sie genau dann sprunghaft ansteigen, wenn man es am wenigsten gebrauchen kann.
Der Spread ist die Differenz zwischen dem Geldkurs (Bid), zu dem Sie verkaufen können, und dem Briefkurs (Ask), zu dem Sie kaufen. Jede Position startet geringfügig im Minus, da Sie diese Lücke beim Einstieg überbrücken.
Slippage ist die Differenz zwischen dem erwarteten Preis und dem tatsächlich erhaltenen Ausführungspreis. Beides sind Transaktionskosten, beide sind im Chart unsichtbar, und zusammen sind sie der Hauptgrund, warum eine im Backtest profitable Strategie live Geld verlieren kann.
Wie der Spread die Strategie beeinflusst
Spread-Kosten sind pro Trade fix, daher skaliert ihr Einfluss umgekehrt proportional zur Zielgröße. Ein Spread von einem Pip bei einem Scalp-Ziel von zehn Pips verbraucht zehn Prozent des Bruttogewinns; bei einem Swing-Ziel von hundert Pips ist es nur ein Prozent.
Dies ist der eigentliche Grund, warum Scalping schwieriger ist, als es aussieht. Eine höhere Handelsfrequenz vervielfacht Fixkosten, sodass ein Scalping-Vorteil eine viel höhere Hürde überwinden muss als ein Swing-Vorteil, um die Reibungsverluste zu überstehen.
Wenn sich Spreads ausweiten
Spreads sind nicht konstant. Sie weiten sich aus, wenn die Liquidität dünner wird – rund um wichtige Nachrichtenveröffentlichungen, beim täglichen Rollover, am Wochenende und während der ruhigen Stunden zwischen den Sitzungen.
Das Problem ist, dass sie sich genau dann ausweiten, wenn die Volatilität zum Handeln einlädt. Ein Währungspaar mit einem üblichen Spread von 0.8 Pips kann in den Sekunden um eine Zinsentscheidung auf 15 Pips springen, was ausreicht, um einen gut geplanten Trade allein beim Einstieg in einen Verlust zu verwandeln.
- Hochrelevante Nachrichtenveröffentlichungen
- Täglicher Rollover und die liquiditätsarmen Stunden zwischen den Sitzungen
- Markteröffnung nach einem Wochenend-Gap
- Illiquide Instrumente und exotische Paare zu jeder Zeit
Slippage bei Ein- und Ausstiegen
Slippage wirkt theoretisch in beide Richtungen, ist in der Praxis jedoch asymmetrisch zu Ihren Ungunsten. Market-Orders werden bei schnellen Bewegungen schlechter ausgeführt; Stop-Losses, die in einer Kaskade auslösen, füllen sich schlechter; Limit-Orders werden bei einer schnellen Bewegung oft gar nicht ausgeführt.
Der praktische Schutz besteht darin, Market-Orders während geplanter News-Events zu vermeiden, Limit-Orders für geplante Einstiege zu nutzen (wo ein verpasster Einstieg akzeptabel ist) und Positionen so zu dimensionieren, dass einige Punkte Slippage das Ergebnis nicht wesentlich verändern.
Kosten ehrlich einkalkulieren
Berücksichtigen Sie bei der Bewertung einer Strategie Spread, Slippage und Kommission bei jedem Trade. Ein Vorteil von zwei Pips pro Trade ist kein Vorteil, wenn die Gesamtkosten für den Trade 1.8 Pips betragen.
Dies ist bei Evaluierungen wichtig, da Kosten von Ihrem Kontostand abgezogen werden und zum Drawdown zählen. Häufiges Handeln mit einem geringen Vorteil kann allein durch Reibungsverluste zu einer Drawdown-Verletzung führen, ohne dass ein einziger wirklich schlechter Trade vorliegt.
Häufig gestellte Fragen
Was verursacht die Ausweitung von Spreads?
Reduzierte Liquidität. Wenn weniger Teilnehmer Kurse stellen, entsteht eine größere Lücke zwischen dem besten Bid und dem besten Ask. Dies geschieht bei wichtigen Nachrichten, beim Rollover, in den ruhigen Stunden zwischen den Sessions und allgemein bei illiquiden Instrumenten.
Wie kann ich Slippage reduzieren?
Nutzen Sie Limit-Orders für geplante Einstiege, vermeiden Sie Market-Orders während wichtiger Nachrichtenereignisse, handeln Sie in liquiden Marktphasen und konzentrieren Sie sich auf Major-Instrumente mit hoher Markttiefe.
Zählt der Spread zum Drawdown auf einem finanzierten Konto?
Ja. Spread und Kommission werden mit Ihrem Kontoguthaben verrechnet, reduzieren somit das Equity und zählen wie alle anderen Kosten zu Ihren Drawdown-Limits.
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