Order-Typen5 Min. Lesezeit
Was ist eine Limit-Order? Market- vs. Limit- vs. Stop-Orders
Kurze Antwort
Preiskontrolle versus Ausführungssicherheit. Die vier Order-Typen, die jeder Trader braucht, und wann welcher richtig ist.
Eine Limit-Order ist die Anweisung, zu einem bestimmten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Buy-Limit wird zu Ihrem Preis oder niedriger ausgeführt; ein Sell-Limit zu Ihrem Preis oder höher. Sie wird niemals zu einem schlechteren Preis als angegeben ausgeführt – aber sie wird eventuell gar nicht ausgeführt.
Jeder Order-Typ ist ein Kompromiss zwischen zwei Dingen, die man nicht gleichzeitig haben kann: Kontrolle über den Preis und die Sicherheit der Ausführung. Zu verstehen, was in einer Situation wichtiger ist, macht das gesamte Geschick aus.
Die vier Order-Typen
Fast alles, was Sie jemals platzieren werden, gehört zu einem dieser vier Typen, und jeder löst ein anderes Problem.
- Market-Order – wird sofort zum besten verfügbaren Preis ausgeführt. Sicherer Fill, unsicherer Preis.
- Limit-Order – wird zu Ihrem Preis oder besser ausgeführt. Sicherer Preis, unsicherer Fill.
- Stop-Order – wird zu einer Market-Order, sobald ein Trigger-Preis erreicht wird. Genutzt für Exits und Breakout-Entries.
- Stop-Limit-Order – wird beim Trigger zu einer Limit-Order. Preiskontrolle, aber bei schnellen Bewegungen eventuell keine Ausführung.
Wann man eine Limit-Order nutzt
Limit-Orders eignen sich für geplante Einstiege an einem Level. Wenn Sie in einer Support-Zone kaufen wollen, lässt Sie ein Buy-Limit innerhalb der Zone zu Ihrem Preis einsteigen, ohne den Bildschirm zu beobachten, und Sie kennen Ihr Risiko vor dem Trigger.
Sie sind auch für die Kosten wichtig. Eine Limit-Order im Orderbuch stellt Liquidität bereit, was auf vielen Handelsplätzen niedrigere Gebühren – oder ein Rebate – bedeutet, verglichen mit der Entnahme von Liquidität per Market-Order. Über Hunderte von Trades ist dieser Unterschied signifikant.
Wann eine Market-Order richtig ist
Nutzen Sie eine Market-Order, wenn das Dabeisein – oder Rauskommen – wichtiger ist als der Preis. Das Verlassen einer Verlustposition ist das klarste Beispiel: Ein Stop-Limit, das in einer schnellen Bewegung nicht gefüllt wird, lässt Sie in einem Trade, den Sie eigentlich beenden wollten.
Dasselbe gilt für einen Breakout, den Sie handeln wollen. Mit einer Limit-Order hinterherzulaufen, die knapp hinter dem Preis liegt, führt oft dazu, dass man die Bewegung ohne Beteiligung beobachtet – ein schlechteres Ergebnis als ein paar Punkte Slippage.
Das Risiko nicht ausgeführter Limits
Der klassische Fehler ist eine Limit-Order genau am Rand einer Zone, die der Preis bis auf einen Tick anläuft, dann dreht und nie zurückkehrt. Ihre Analyse war korrekt, aber Sie haben nichts verdient.
Die übliche Lösung ist, das Limit leicht innerhalb der Zone statt an deren Extrempunkt zu platzieren, um einen geringfügig schlechteren Preis für eine deutlich höhere Ausführungsrate zu akzeptieren. Alternativ: Splitten Sie die Order – ein Teil als Limit in der Zone, ein Teil als Market-Order bei Bestätigung.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Unterschied zwischen einer Limit-Order und einer Stop-Order?
Eine Limit-Order liegt bei einem besseren Preis als der aktuelle Markt und wird zum Wunschpreis oder besser ausgeführt. Eine Stop-Order liegt bei einem schlechteren Preis, aktiviert sich bei Erreichen und wird dann als Market-Order ausgeführt. Limits sind für geplante Einstiege; Stops für Exits und Breakout-Entries.
Kann eine Limit-Order zu einem besseren Preis ausgeführt werden?
Ja. Ein Buy Limit wird zum angegebenen Preis oder darunter ausgeführt. Wenn der Markt also mit einem Gap unter Ihr Niveau fällt, erhalten Sie möglicherweise eine bessere Ausführung als festgelegt. Eine schlechtere Ausführung erfolgt nie.
Sollte ich eine Stop-Limit-Order für meinen Stop-Loss verwenden?
Im Regelfall nein. Bei schnellen Marktbewegungen wird ein Stop-Limit eventuell nicht gefüllt, was Sie ohne Schutz in einer Verlustposition zurücklässt. Ein Standard-Stop nutzt eine Market-Order und garantiert den Ausstieg, wobei möglicher Slippage als Preis für die Sicherheit akzeptiert wird.
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