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Was ist Trendfolge und wie funktioniert sie?
Kurze Antwort
Das Mitnehmen langer Bewegungen statt Umkehrungen – wie Trends strukturell definiert werden und warum die Strategie Geduld bei Verlusten erfordert.
Trendfolge zielt darauf ab, eine Richtungsbewegung früh genug zu identifizieren, um einen wesentlichen Teil davon mitzunehmen, und dann so lange in der Position zu bleiben, wie der Trend anhält, anstatt einen festen, vordefinierten Gewinn mitzunehmen. Es ist einer der ältesten systematischen Ansätze im Trading, gerade weil eine kleine Anzahl großer Gewinntrades eine größere Anzahl kleiner Verluste überwiegen kann.
Dieser letzte Punkt stellt auch die größte psychologische Herausforderung der Strategie dar: Trendfolge hat typischerweise eine niedrigere Gewinnrate als Mean Reversion oder Range-Trading, da viele Versuche, einen Trend zu erwischen, Einstiege in eine vermeintliche Range sind. Der Ansatz funktioniert nur, wenn Verlusttrades schnell und klein gehalten werden, während man Gewinner viel länger laufen lässt, als der Instinkt es rät.
Strukturelle Definition eines Trends
Ein Trend ist strukturell eine Abfolge von höheren Hochs und höheren Tiefs (Aufwärtstrend) oder tieferen Tiefs und tieferen Hochs (Abwärtstrend) im gehandelten Zeitrahmen. Dies ist eine zuverlässigere Definition als das bloße Kreuzen eines gleitenden Durchschnitts, da der Preis einen Durchschnitt in einer Seitwärtsphase wiederholt kreuzen kann, ohne dass die zugrunde liegende Struktur trendet.
Trendfolge erfordert zudem die Entscheidung, welcher Zeitrahmen den Trend definiert, da ein Markt auf dem Daily-Chart trenden kann, während er auf dem 1-Stunden-Chart eine Range bildet. Ein gängiger Ansatz ist es, einen höheren Zeitrahmen zur Bestimmung der Richtung und einen niedrigeren Zeitrahmen nur für das Timing der Einstiege zu nutzen, anstatt Trend und Einstieg auf demselben Chart abzulesen.
Pullback-Einstiege
Ein direkter Einstieg bei einem neuen Hoch oder Tief in Trendrichtung – oft als Breakout-Entry bezeichnet – ermöglicht eine frühe Positionierung, erfordert jedoch einen weiten Stop und bietet keine Bestätigung, dass das Level hält. Ein Pullback-Entry wartet stattdessen ab, bis der Preis einen Teil der jüngsten Bewegung korrigiert – häufig bis zu einem vorherigen Swing-Level oder einem gleitenden Durchschnitt, der als dynamische Unterstützung oder Widerstand fungiert – bevor der Einstieg in Trendrichtung erfolgt.
Der Vorteil eines Pullback-Entrys ist ein engerer, besser definierter Stop, da der Invalidierungspunkt das Pullback-Level selbst ist und kein willkürlicher Abstand zu einem neuen Extremwert. Der Nachteil: Nicht jeder Trend bietet einen sauberen Rücksetzer; starke Trends können sich über lange Zeiträume ohne nennenswerte Korrektur ausdehnen, wodurch ein reiner Pullback-Trader ohne Einstieg bleibt, bis die Bewegung weitgehend vorbei ist.
Trailing-Exits
Da die gesamte Prämisse des Trendfolgens darauf basiert, eine Bewegung einzufangen, die länger dauert als ein typischer Trade, werden Exits meist mit einer Trailing-Methode statt mit einem festen Ziel verwaltet. Ein Trailing-Stop, der bei einem Aufwärtstrend um ein Vielfaches der ATR unter dem Höchstpreis gesetzt wird, wandert mit fortschreitendem Trend nach oben und schließt die Position erst, wenn der Trend tatsächlich signifikant gedreht hat.
Der Kompromiss bei jeder Trailing-Methode besteht darin, einen Teil des Buchgewinns abzugeben, bevor der Exit auslöst, da der Stop nicht direkt am Top der Bewegung liegen kann, ohne einen vorzeitigen Ausstieg bei normalen Korrekturen zu riskieren. Zu akzeptieren, dass bei jedem Trade ein Teil der nicht realisierten Gewinne zurückgegeben wird, um in den wirklich großen Trends investiert zu bleiben, ist ein zentrales Element der Strategie und kein zu behebender Fehler.
Warum Trendfolge eine hohe Verlusttoleranz erfordert
Die Profitabilität des Trendfolgens resultiert daraus, dass ein kleiner Anteil der Trades überdurchschnittliche Gewinne erzielt, die eine größere Anzahl kleiner Verluste decken. Das bedeutet, dass der Trader bereit sein muss, wiederholte, kleine, einkalkulierte Verluste bei Versuchen hinzunehmen, die sich nicht zu Trends entwickeln, ohne den Ansatz nach einer Pechsträhne aufzugeben, die statistisch gesehen normal für die Strategie ist.
Bei einem gefundeten Konto muss dies mit den täglichen und maximalen Drawdown-Limits in Einklang gebracht werden, da eine Serie kleiner Trendfolge-Verluste ein Merkmal des Ansatzes ist und kein Zeichen dafür, dass er nicht mehr funktioniert. Die Positionsgröße muss innerhalb der Drawdown-Limits genug Spielraum für die Anzahl aufeinanderfolgender kleiner Verluste lassen, die die Strategie typischerweise produziert, bevor ein Trend entsteht – was meist bedeutet, pro Trade kleiner zu handeln, als es eine Strategie mit höherer Trefferquote erfordern würde.
- Definieren Sie den Trend strukturell über Swing-Hochs und -Tiefs, nicht nur über Crossover gleitender Durchschnitte.
- Nutzen Sie einen höheren Zeitrahmen für die Richtung und einen niedrigeren für das Timing des Einstiegs.
- Ziehen Sie Stops mit einem ATR-Multiplikator nach, statt ein festes Profit-Target zu setzen.
- Wählen Sie die Positionsgröße so, dass eine realistische Pechsträhne innerhalb des täglichen Drawdown-Limits bleibt.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine gute Win-Rate beim Trendfolgen?
Viele Trendfolge-Ansätze arbeiten mit einer Win-Rate unter 50 %, manchmal sogar deutlich darunter, und bleiben profitabel, weil die Gewinntrades erheblich größer sind als die Verlusttrades. Dies unterscheidet sich von den meisten Mean-Reversion- oder Scalping-Strategien, bei denen eine höhere Win-Rate mit einem kleineren Durchschnittsgewinn typisch ist.
Wie lange sollte ich eine Trendfolge-Position halten?
Es gibt keine feste Dauer – die Position wird so lange gehalten, wie die Trailing-Exit-Methode nicht ausgelöst hat, was je nach Dauer des Trends Tage oder Monate sein können. Eine feste Haltedauer widerspricht dem Zweck der Strategie, da sie die Gewinne genau bei den Trades begrenzt, auf die der Ansatz angewiesen ist.
Ist Trendfolge mit der Evaluierung eines festen Profit-Targets kompatibel?
Das ist möglich, allerdings bedeutet die niedrigere Win-Rate, dass die Ergebnisse über einen kurzen Zeitraum ungleichmäßig sein können, da eine Trendfolge-Strategie mehrere kleine Verluste durchlaufen kann, bevor sich ein Trend entwickelt. Die Evaluierungen von MixFunded haben kein Zeitlimit, was einem Trendfolge-Ansatz den nötigen Raum gibt, auf einen echten Trend zu warten, statt Trades gegen eine Deadline zu erzwingen.
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