Marktmechanik5 Min. Lesezeit
Was ist HFT? High Frequency Trading erklärt
Kurze Antwort
Was HFT-Firmen tatsächlich tun, wie es Ihre Ausführungen beeinflusst und warum Prop-Firmen Latenz-basierte Strategien einschränken.
Hochfrequenzhandel (HFT) ist der Einsatz automatisierter Systeme, um eine enorme Anzahl von Aufträgen in extrem hoher Geschwindigkeit – oft in Mikrosekunden – zu platzieren und zu stornieren. Positionen werden meist nur Sekundenbruchteile gehalten und zum Tagesende glattgestellt.
Es ist keine Strategie, die man einfach vom Laptop aus betreibt. HFT basiert auf Colocation-Servern, direkten Exchange-Feeds und spezieller Hardware, wobei der Wettbewerbsvorteil an der physischen Distanz zur Matching-Engine gemessen wird.
Was HFT-Firmen tatsächlich tun
Die größte Kategorie ist das Market Making – das kontinuierliche Quotieren von Geld- und Briefkursen, um den Spread bei enormem Volumen zu verdienen. Dies sorgt für echte Liquidität und ist der Grund, warum Retail-Spreads so eng sind.
Andere Strategien umfassen statistische Arbitrage zwischen korrelierten Instrumenten sowie Latenzarbitrage, die ausnutzt, dass dasselbe Instrument an verschiedenen Handelsplätzen zu minimal unterschiedlichen Zeiten aktualisiert wird.
- Market Making – Quotierung beider Seiten, Gewinn durch den Spread im großen Stil
- Statistische Arbitrage – Ausnutzen kurzer Fehlbewertungen zwischen verwandten Instrumenten
- Latenzarbitrage – Agieren auf Preis-Updates, bevor langsamere Handelsplätze diese widerspiegeln
Wie HFT Retail-Trader beeinflusst
Der Haupteffekt ist positiv und unsichtbar: Die Spreads sind weitaus enger als vor dem automatisierten Market Making, was die Kosten für jeden Trade senkt.
Die negativen Effekte sind real, werden aber meist überbewertet. Plötzlicher Liquiditätsentzug in Stressphasen kann schnelle Bewegungen verstärken, und Algorithmen zur Momentum-Erkennung können große Retail-Orders verteuern. Beides ist nicht der Grund, warum eine diskretionäre Strategie auf einem 15-Minuten-Chart Geld verliert.
Warum Prop-Trading-Firmen HFT-Strategien einschränken
Prop-Firm-Konten sind simuliert. Wenn eine Strategie Mikrosekunden-Latenzen oder Feed-Diskrepanzen ausnutzt, generiert sie Gewinne, die nur in der Simulation existieren und niemals in einem Live-Markt repliziert werden könnten – es gibt also keine reale Basis für die Auszahlung der Firma.
Aus diesem Grund verbieten die meisten Firmen, einschließlich MixFunded, Latenzarbitrage, Tick-Scalping, das auf Ausführungsfehlern basiert, und ähnliche Ansätze. Die Einschränkung richtet sich gegen Strategien, die die Plattform statt des Marktes ausnutzen. Normales schnelles manuelles Trading und Standard-EAs sind davon nicht betroffen.
Was Retail-Trader daraus lernen können
Geschwindigkeit ist für Sie kein Marktvorteil. Eine Strategie darauf aufzubauen, bedeutet in einem Wettbewerb anzutreten, den Sie nicht gewinnen können.
Die Aspekte von HFT, die übertragbar sind, sind konzeptionell: strikte, automatisch durchgesetzte Risikolimits, ein definierter Vorteil (Edge) über große Stichproben und völlige Gleichgültigkeit gegenüber dem Ergebnis eines einzelnen Trades. Das sind Prozesseigenschaften, die jedem offenstehen.
Häufig gestellte Fragen
Können Retail-Trader HFT betreiben?
Realistisch gesehen nein. HFT erfordert Colocation-Server direkt neben den Matching-Engines der Börsen, direkte Marktdaten-Feeds und spezialisierte Hardware. Die Infrastrukturkosten gehen in die Millionen und der Vorteil wird in Mikrosekunden gemessen.
Warum verbieten Prop-Trading-Firmen HFT?
Da Prop-Accounts simuliert sind, generieren Strategien, die Latenzen bei der Ausführung oder Kursabweichungen ausnutzen, Gewinne, die in einem echten Markt nicht existieren könnten. Dahinter steht also kein realer Ertrag. Die Regeln zielen auf den Missbrauch der Plattform ab, nicht auf schnelles Trading im Allgemeinen.
Manipuliert HFT den Markt?
Der Großteil des HFT entfällt auf das Market Making, was die Spreads verringert und allen zugutekommt. Bestimmte Praktiken wie Quote Stuffing sind verboten und werden strafrechtlich verfolgt. Die größere Sorge ist, dass die HFT-Liquidität in Stressphasen schnell verschwinden kann, was schnelle Kursbewegungen verstärkt.
Ähnliche Leitfäden
Spread & Slippage
Die Kosten, die nicht in Ihrem Chart erscheinen. Warum sie genau dann sprunghaft ansteigen, wenn man es am wenigsten gebrauchen kann.
LesenLiquidity & Stop Hunts
Ruhende Orders über Hochs und unter Tiefs. Warum der Preis sie jagt und wie man aufhört, selbst die Liquidität zu sein, die abgefischt wird.
LesenLimit-Orders
Preiskontrolle versus Ausführungssicherheit. Die vier Order-Typen, die jeder Trader braucht, und wann welcher richtig ist.
LesenHandeln Sie auf einem Funded Account
MixFunded-Evaluierungen beginnen ab $5. Belohnungen werden jeden Montag in USDT (TRC-20) verarbeitet und On-Chain veröffentlicht.