Рыночная механика4 мин чтения
Спред и проскальзывание: реальная стоимость каждой сделки
Быстрый ответ
Издержки, которых нет на графике. Почему они резко растут именно тогда, когда вам это меньше всего нужно.
Спред — это разница между ценой Bid (продажа) и Ask (покупка). Каждая позиция открывается с небольшим минусом, так как вы преодолеваете этот разрыв при входе.
Проскальзывание (slippage) — это разница между ожидаемой ценой исполнения и фактической. И спред, и проскальзывание являются транзакционными издержками, их не видно на графике, но именно они — главная причина того, что прибыльная на бэктестах стратегия может терять деньги в реале.
Как спред влияет на стратегию
Стоимость спреда фиксирована для каждой сделки, поэтому его влияние обратно пропорционально размеру цели. Спред в один пункт при скальпинг-цели в десять пунктов забирает десять процентов валовой прибыли еще до начала торгов; при свинге в сто пунктов — всего один процент.
В этом и кроется причина, почему скальпинг сложнее, чем кажется. Высокая частота сделок умножает фиксированные расходы, поэтому матчасть скальпинга должна быть на голову выше свинга, чтобы перекрыть торговые издержки.
Когда спреды расширяются
Спреды не постоянны. Они расширяются при падении ликвидности: во время важных новостей, при ролловере (переносе позиций), на выходных и в «тихие часы» между сессиями.
Самое неприятное, что они расширяются именно тогда, когда волатильность манит открыть сделку. Пара с обычным спредом 0.8 пункта может прыгнуть до 15 пунктов в секунды выхода решения по ставке, чего достаточно, чтобы превратить грамотную сделку в убыток сразу после входа.
- Публикация важных новостей
- Ежедневный ролловер и часы низкой ликвидности между сессиями
- Открытие рынка после гэпа на выходных
- Низколиквидные инструменты и экзотические пары в любое время
Проскальзывание при входе и выходе
В теории проскальзывание работает в обе стороны, но на практике оно асимметрично не в вашу пользу. Рыночные ордера во время быстрых движений исполняются хуже; стоп-лоссы при каскадном срабатывании — хуже; лимитные ордера в импульсе могут не исполниться вовсе.
Практическая защита: избегайте рыночных ордеров во время выхода важных новостей, используйте лимитные ордера для входа (где пропуск сделки не критичен) и рассчитывайте лот так, чтобы несколько пунктов проскальзывания не меняли исход всей сделки.
Честный учет издержек
При оценке стратегии учитывайте спред, проскальзывание и комиссию в каждой сделке. Преимущество в два пункта — это не преимущество, если стоимость круга (вход/выход) составляет 1.8 пункта.
Это критично при прохождении отбора, так как расходы списываются с вашего баланса и учитываются в просадке. Частая торговля с минимальным перевесом может привести к нарушению лимита просадки только за счет издержек, даже без единой по-настоящему плохой сделки.
Часто задаваемые вопросы
Что заставляет спреды расширяться?
Снижение ликвидности. Меньшее количество участников означает больший разрыв между лучшей ценой покупки и продажи. Это происходит во время важных новостей, ролловера, в спокойные часы между сессиями и на неликвидных инструментах.
Как мне уменьшить проскальзывание?
Используйте лимитные ордера для входа, избегайте рыночного исполнения во время выхода важных новостей, торгуйте в ликвидные часы и выбирайте основные инструменты с максимальной глубиной рынка.
Учитывается ли спред в расчете просадки на профинансированном аккаунте?
Да. Спред и комиссии списываются с баланса, поэтому они снижают эквити и учитываются в лимитах просадки как и любые другие издержки.
Похожие руководства
Лимитные ордера
Контроль цены против уверенности в исполнении. Четыре типа ордеров, необходимых каждому трейдеру, и когда их применять.
ЧитатьТорговые сессии
Когда на рынке реально появляется объем. Характеристики сессий, их пересечение и выбор времени под вашу стратегию.
ЧитатьПросадка
Правило, которое губит большинство отборов. Дневная просадка против максимальной, статическая против скользящей, и от какого баланса они считаются.
ЧитатьТоргуйте на проп-аккаунте
Оценки MixFunded начинаются от $5. Выплаты производятся каждый понедельник в USDT (TRC-20) и публикуются в блокчейне.